股票配资在线:北京股票配资网-全球棉花新一轮大增产？新花上市棉价或承压 棉纺业加速洗牌

　　全球棉花市场或将迎来又一轮大增产，中国 、巴西
、澳洲等几大主产区的棉花产量均有望增加。

　　国内市场 ，当下国内棉花基差坚挺
，高等级棉花紧缺，关税加征迫使部分企业转用国内棉花 ，棉花库存持续去化，基本面边际好转 。业内专家一致认为
，随着今年10月新花上市，棉花基差有望回归 ，棉价或将承压
。

　　值得注意的是
，受原料供应端冲击和终端有效需求不足的双重施压，棉纺织行业形势严峻 ，尤其是今年上半年
，行业承压明显，企业两极分化加剧。

　　全球棉花大幅增产 ，新花上市棉价或承压

　　在棉花供应过剩的格局下
，棉价的走势备受关注 。由于加征关税，近期进口棉窗口基本关闭 ，使得棉花库存持续去化
，棉花的基本面边际有所好转。

　　中华棉花集团有限公司总经理杨嘉陵指出，当前国内棉花基差坚挺 ，反映供需结构性矛盾，尤其是高等级棉紧缺
，目前国内棉花现货市场基差逐步向期货市场靠拢，目前基差已接近期货仓单的升水水平 ，进一步上涨空间有限
。未来需关注6—9月纺织淡季的消费数据
，若需求持续疲软，基差可能承压。

　　“目前低棉价刺激采购 ，且关税加征迫使部分企业转用国内棉花
，使得国内棉花的用户群体增加、消费转好 。当前消费呈现出棉花强棉纱弱的态势，下游传导不畅 ，但低价棉花仍具吸引力
。”上海数智世界工业科技集团副董事长刘一方说。

　　厦门建发轻工纺织原料事业部总经理战海涛也表示
，目前国内棉花供应紧张，基差回归需通过新花上市或政策干预 。外盘则呈现出四大特征 ，分别是大供应 、迷消费、强支撑
、弱驱动
，棉价或以区间震荡为主
。

　　“全球新年度棉花将大幅增产，包括中国、巴西 、澳洲等主要产地 ，新花基差和收购价应低于去年，短期（10月前）700元/吨基差可接受
，长期偏高。 ”战海涛说 。

　　中国纺织棉花事业部副总经理朱晛华也认为，当前仓单以内地库国内棉花为主 ，升水较高
。新花基差预计低于当前水平
，收敛过程需关注产量
、政策及贸易商竞争。从全球来看，今年是增产年份 ，USDA平衡表供略大于需
，外盘价格低于美国种植成本但高于巴西成本，宏观不确定性（关税、美元信用等）将是主要扰动因素 。

　　中国棉花协会发布的数据显示 ，今年全国棉花种植面积达到4482.3万亩
，黄河流域 、长江流域棉花种植面积保持稳定，新疆棉花种植面积达4090万亩 ，同比增长3.3%
。当前新疆棉花区长势良好
，5月底新疆大部棉花进入现蕾期。进入6月后，全疆平均气温较常年略偏高 ，降水较常年偏少，气象条件对棉花生产较有利 。

　　利润率持续低位
，棉纺业加速洗牌

　　“棉纺织行业目前面临行业平均利润率持续低位运行
、终端有效需求不足、国际形势复杂严峻等挑战带来的压力，行业洗牌将进入加速期。同时新疆产能扩张之下产业区域结构面临调整重塑 ，内地企业需寻求破局路径
。
”中国棉纺织行业协会会长董奎勇表示。

　　数据显示
，2023—2024年规模以上棉纺织营业收入收缩至万亿元以内，占纺织行业的比重降至20%以内 ，相较于2016年巅峰时期规上棉纺织营收最高超过2万亿元时几乎腰斩 。2013—2017年
，规上棉纺织营收占纺织行业比重在31％左右；利润方面，2024年规模以上棉纺织利润总额仅为217亿元 ，占纺织行业的比重为11%
。营收和利润总额均为2011年以来最低值。

　　值得注意的是
，规模以上棉纺织企业的营业利润率持续走低 。数据显示，2022年—2024年 ，利润率从3.09%降至2.41%
，连续三年创下新低；2025年1—4月，规模以上棉纺织企业的营业利润率降至1.82% ，再创新低
。

　　另一方面，棉纺织企业的亏损面进一步扩大。2025年1—4月
，规模以上棉纺织企业的亏损面达到28.1%，较2024年的22.5%上升5.6% ，行业亏损面创下新高 。

　　针对当前行业困境
，董奎勇提出八点发展倡议，他表示要优化产业结构 ，加强科技创新和绿色发展
，引领健康时尚潮流，并通过人才培养 、融入全国统一大市场建设等方式 ，多措并举维护产业发展信心
，提升行业形象，共建产业现代化体系
。

　　董奎勇认为 ，尽管面临各种外部风险和挑战
，棉纺织向前发展依然具有坚实基础
、诸多优势和巨大潜能，行业长期向好的趋势不会改变。下阶段 ，行业将进一步把握宏观政策，发展新质生产力
，深化产业转型升级，推动高质量发展 ，同时强化行业自律
，防止内卷式恶性竞争 。

（文章来源：券商中国）